南方财经 21世纪经济报道记者 袁思杰 香港报道配资吧官网网站
2026年5月20日，全场景L4级自动驾驶解决方案供应商驭势科技（北京）股份有限公司正式在港交所主板挂牌上市，成为“全场景L4级自动驾驶第一股”。
公司每股发售价定为60.3港元，共发行1446.12万股H股，全球发售所得款项净额约7.95亿港元。本次上市由中信证券独家保荐，公司以港交所18C特专科技公司身份登陆资本市场。公开发售阶段，驭势科技超额认购约6777倍，一手中签率仅5%。上市首日开盘价为56港元，开盘市值约90.9亿港元。
截至发稿，驭势科技股价下跌2.9%，报58.55港元。
很快将实现财务平衡
招股书数据显示，2023年至2025年，驭势科技营收分别为1.61亿元人民币、2.65亿元人民币和3.28亿元人民币；毛利率分别为48.8%、43.7%和51.1%，呈现回升趋势。公司持续高强度投入研发，三年研发开支分别达1.84亿元人民币、1.96亿元人民币和2.34亿元人民币，占各期收入比例分别为114.3%、74.0%和71.2%。
公司未来是否能实现盈亏平衡是市场关注的焦点，但在驭势科技CEO吴甘沙看来，硬科技是长跑赛道。“我们特别相信一点，就是硬科技赛道是非常长的赛道，你不可能一直靠资本去买单，所以我们必须形成自身造血能力。”
谈及盈利时间表，吴甘沙对记者表示：“今天有了AI和Agentic Coding（智能体编程），我们可以把很多工作交给AI来做，收入会增长得非常快，毛利率会非常高，成本的增长却很温和。所以我们相信未来很快能够逼近盈亏平衡点。”
建立AI司机订阅服务模式
据招股书披露，此次IPO募资净额约7.95亿港元，公司拟将约46.7%用于持续增强研发能力，约33.5%用于海内外业务拓展及提高商业化能力，约9.8%用于战略投资，约10%用作营运资金。
展望未来，吴甘沙提出了更具想象力的商业模式——AI司机订阅服务：“想象未来我们拥有10万个、100万个AI司机，每个AI司机一年收1万美元的订阅服务费，我们就会成为一家收入百亿美元的公司。”
根据弗若斯特沙利文数据，2025年驭势科技在中国机场场景L4级商用车自动驾驶领域占据90.5%的市场份额，在厂区场景以31.7%的市占率位居行业首位。公司已将业务拓展至中国内地17个机场和3个境外机场，在香港国际机场运营的无人驾驶车辆已超70辆，累计行驶里程突破400万公里。
驭势科技本次IPO的发行价对应22-26倍市销率。在当前港股对未盈利科技公司估值偏谨慎的背景下，公司管理层如何看待这一估值？
“凭着技术的核心竞争力、行业的定价权、很高的毛利率，以及不断增长的业务，我们能够让股东分享公司发展的红利。”吴甘沙表示，“估值对我们来说不是一个问题。”
设计：郑嘉琪
实习生：黄逸飞 张泊洋配资吧官网网站
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